“证监法网”创新亮点频现 稽查执法效果显著

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近年来，随着监管转型的深化，机构红利和市场活力不断释放，金融创新不断增加，金融产品不断丰富，商业模式日益复杂。伴随证券犯罪日趋多样化，手段更加智能化、专业化，手段更加复杂、隐蔽化，影响了资本市场的健康稳定发展。在这种背景下，证券期货行业的监管和执法面临着更多新的挑战。

回顾2015年，中国证监会围绕检查执法的基本职责和核心工作，以监管转型为导向，以打击违法违规行为为重点，以“2015证券监管法律网”为抓手，以创新工作机制为保障。对典型和重大违法违规行为继续高频率、高强度地分批打击，检查执法工作的针对性、及时性和有效性大幅提高，取得了良好的法律、社会和市场效果

从本期开始，本刊将全面解读多时期稽查执法的成效和创新，披露打击违法违规案件，深入研究监管转型背景下稽查工作的角色定位、稽查体制和机制建设等深层次问题。

从去年4月到12月，“证书法律网专项行动”持续了270天，集中执法资源打击各类市场反映强烈、危害严重的典型新违法违规行为，继续分类分批快速打击。在新理念的指引下，“证券监管法律网”行动呈现出四大创新亮点:监管与执法的凝聚力、线索来源的积极拓展、案件的批量部署与推广、执法信号的动态发布与传递。

客观地说，“证券监管法律网”提高了案件调查和执法威慑的有效性，尤其是在股市异常波动前后，对稳定、修复和建设市场发挥了不可替代的积极作用。梳理中国证监会的公开信息，我们还可以发现，去年检查执法案件数量较大，办案效率较快，案件类型齐全，打击效果较好，呈现出“多、快、全、好”的特点。

四大亮点决心创新

中国证监会相关负责人表示，“中国证监会法律网”是基于“变被动等待为主动及时干预，变打击案件为重点遏制案件，变个别打击为联合多部门协同打击模式，变秘密封闭执法为与市场互动开放执法”的新理念，在线索发现中主动出击，深入挖掘典型违法违规、市场危害严重、社会反映强烈的线索。在调查取证过程中，各方合力在有限的时间内快速突破批次案件，在调查鉴定过程中把握违法违规性质，统一鉴定标准，推动各批次案件快速公开处理，体现了新的市场条件下“以打击为主、以速度行动、以结果带案件、以威慑执法”的检查执法新特点。

一方面，“证券监管法律网”体现了监管与执法的共同努力。对违法行为的快速打击离不开中国证监会内部整个执法链条的无缝衔接和与其他行政、司法机关的密切配合。首先，中国证监会注重检查与审判分离的检查执法机制下制衡与配合的有机统一，实现日常监管、检查与执法、行政处罚与新闻宣传的紧密衔接。通过优化流程，挖掘潜力，提高执法链各环节的效率，统一指挥各检查力量科学分工，共同努力确保案件调查的速度和效率。第二，在现行法律法规和执法体制框架下，在打击股市谣言、操纵市场等案件中，要与各级公安机关密切配合，相互支持，积极扩大中国人民银行的合作支持，进一步优化与工业和信息化部的执法合作机制建设，有效弥补中国证监会执法手段的不足。

另一方面，“证券监管法律网”积极拓展线索来源。证券期货违法案件线索分析处理中心加大对市场热点、舆情焦点和异常交易数据的跟踪分析，积极探索新的线索发现机制，将特定类型的线索“定制”给自律监管机构，派出骨干人员到交易所进行“蹲点”排查，建立健全舆情监测和公众投诉举报机制。

在批量部署升级的情况下，突出显示3。不同于过去“多办案、大案要案”的指导，“证券监管法律网”的定位是遏制类似案件，准确打击，提高案件调查的及时性和威慑力，提高办案效率。

根据中国证监会的公开信息，从去年4月底到7月初，“中国证监会法律网”共集中了5批60件案件，涉及全市场信息披露的具体类型和具体领域、新三板领域、以市值管理为名操纵市场、谣言传播和ipo、并购等。6月中旬之后，a股指数在此前大幅飙升的基础上，频繁大幅波动。针对扰乱市场秩序的突出问题和暴露出的主要矛盾，“证券监管法律网”乘势而上，分三批60起案件，分别查处场外集资领域的违法行为和操纵市场行为。

亮点是执法信号的动态发布和传输。按照从内部封闭执法向与市场互动执法转变的工作思路，为及时划定监管“红线”界限，动态传递严格的执法信号，有效遏制违法犯罪迹象，增强检查执法工作的透明度，中国证监会继续动态发布“证券监管法律网”执法信息:在每批案件进入市场当天发布备案或核查信息，提示以打击为主的典型违法行为，并划出违法界限；在公众关注的高峰期公布批量案件或典型案件的进展信息，与媒体形成互动执法格局；基层案件首次在案件移送公安机关的节点及时发布，强化了震撼效果；重点查处编造和传播严重扰乱市场秩序的虚假案件等特殊案件，加大案件辐射力度；在所有社会团体关注法国网球公开赛应对社会问题的有效性的节点发布定期数据。

检查和执法效果显著

在“证券监管法律网”行动的推动下，去年的检查执法整体效果显著，办案数量多、效率快、类型全、打击效果好，呈现出“多、快、全、好”的特点。

“更多”是指检查系统中新增加的案件数量和已结案的案件数量不断增加。截至2015年12月31日，检查系统共立案345件(其中“证券监管法律网”案件占35%)，同比大幅增长68%，结案334件，同比增长54%，新增涉外案件139件，同比增长28%。

“快”意味着办案周期逐年大幅缩短。以结案为例，2015年平均处理时间不到100天，比2014年同期缩短32%。特别是在第七批“证券监管法律网”中，针对股市异常波动期间操纵市场的案件，取得了“同月部署、同月完成、部分案件同月处罚”的突出成绩，平均处理时间不到一个月。

“全部”显示的案件范围很广，基本实现了对证券期货市场典型违法违规行为的全覆盖。从案件类型看，去年中国证监会共立案内幕交易和未披露信息交易案件85起，持股比例过高案件53起，案件数量居高不下；市场操纵和信息披露违规案件比重明显上升，近三年达到新高，其中市场操纵案件71起，占21%，同比增长473%；信息披露违法案件61起(包括证券期货服务机构违法违规案件)，占18%，同比增长53%；非法证券业务和非法咨询案件有25起，但2014年只有一起。此外，中国证监会首次对编造和传播虚假信息、违反证券公司新三板规定开立账户、违反私募股权基金法律法规等新案件进行调查。

“好”意味着严打效果好，各种违法违规行为都处于高压之下。2015年，中国证监会对288名嫌疑人进行了限制，冻结了37.51亿元涉案资金，向公安机关移交了55起案件，通报了50多条犯罪线索，提供了交易数据查询等大量合作，移交了273起案件进行处罚审理。共公开查处767个单位和个人，比上年增长一倍多，涉及的罚款和处罚金额超过54亿元，相当于前十年罚款和处罚总额的1.5倍。

值得指出的是，自去年6月中旬以来，a股市场经历了罕见的异常波动。中国证监会密切支持和配合公安机关和中国人民银行，密切跟踪股市涨跌背后的各种力量，反应迅速，打击准确。

同时，一系列执法行动对及时回应各方高度关注、快速平抑市场异常波动、遏制恶意违法行为起到了积极作用。据统计，在股票市场异常波动期间，检查执法部门打击了20多起扰乱资本市场信息传播秩序的案件，同时大力遏制了场外配售违法违规行为。充分利用法律武器，严厉打击市场操纵行为；继续保持对上市公司信息披露违规、上市公司高管违规减持和短期交易的高度压力。